As ações dos Estados Unidos encerraram o dia com resultados mistos na sexta-feira (3), com os investidores continuando a ignorar as preocupações com o shutdown do governo.
O Dow Jones fechou em alta de 239 pontos, ou 0,51%, após subir até 530 pontos no início do dia. O S&P 500 ficou relativamente estável e fechou em alta de apenas 0,01%. Enquanto isso, o Nasdaq, com forte presença de empresas de tecnologia, caiu 0,28%.
As ações subiram nas últimas semanas devido aos lucros corporativos relativamente fortes, ao entusiasmo com a inteligência artificial e a espera por cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
O Dow liderou a alta do mercado na sexta, com a recuperação se estendendo a setores que haviam ficado para trás, enquanto os investidores em tecnologia realizaram alguns lucros. O Dow e o S&P 500 alcançaram novos recordes.
A história mostra que as ações geralmente não são afetadas por paralisações, que tendem a ser de curta duração e têm um efeito mínimo a longo prazo sobre a economia.
“A história basicamente mostra que as paralisações do governo têm sido mais eventos que ganham as manchetes do que eventos que afetam os resultados financeiros”, disse Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research.
Blackout de dados do governo
Enquanto o Dow Jones ignora as preocupações, Wall Street também está lidando com um bloqueio de dados do governo que deixou os investidores sem indicadores importantes da saúde da economia.
O importante relatório mensal sobre o emprego do BLS (Departamento de Estatísticas do Trabalho) não foi publicado na sexta-feira e está entre os dados que serão adiados pelo menos até o fim da paralisação.
A falta de dados governamentais deixa investidores, economistas e formuladores de políticas com uma visão mais obscura da economia em um momento crucial, quando aumentam as preocupações com um mercado de trabalho mais fraco e uma inflação mais persistente.
Se o shutdown se prolongar, a ausência dos números poderá prejudicar a compreensão dos investidores sobre a saúde do mercado de trabalho e a trajetória dos preços, em um momento em que as ações estão historicamente caras e vulneráveis a surpresas.
“Não há momento bom para uma paralisação, mas esta é particularmente inoportuna. A falta de dados atualizados sobre o mercado de trabalho coincide com outros sinais de fragilidade na economia”, afirmou Mark Hamrick, economista sênior da Bankrate, em um e-mail.
Órgãos governamentais, incluindo o BLS, o Bureau of Economic Analysis e o Census Bureau, afirmaram que adiarão a publicação dos dados até o fim da paralisação.
“Isso gera um aumento na incerteza, porque não estamos recebendo as pistas econômicas consistentes com as quais estamos acostumados”, disse José Torres, economista sênior da Interactive Brokers.
Duração do shutdown é fundamental
O Dow Jones e o S&P 500 atingiram três recordes nos três primeiros dias da paralisação. Todos os índices de Wall Street encerraram a semana com ganhos de mais de 1%.
Ainda assim, os riscos permanecem: a ausência do relatório de empregos e a possibilidade de falta de informações no futuro adicionam uma nova camada de incerteza aos mercados e obscurecem a visão do Fed sobre a economia.
“É mais difícil do que o normal medir a situação do mercado de trabalho dos EUA, com os indicadores econômicos de referência produzidos pelo governo federal indisponíveis durante a paralisação”, disse Bill Adams, economista-chefe do Comerica Bank, em uma nota.
Os riscos associados à paralisação aumentam à medida que ela se prolonga, de acordo com Keith Buchanan, gerente sênior de portfólio da Globalt Investments.
“Achamos que o mercado está sendo um pouco otimista demais”, disse Buchanan. “Não acreditamos que o mercado esteja avaliando o risco de uma paralisação mais prolongada e controversa.”
Confiando em dados privados
Investidores e economistas estão sendo obrigados a buscar outras fontes de dados para obter informações sobre a economia.
No que diz respeito ao mercado de trabalho, os dados da empresa privada de folha de pagamento ADP são uma das ferramentas nas quais os investidores podem se concentrar na ausência do relatório do BLS.
Os dados da ADP publicados na quarta-feira (1°) mostraram que o setor privado eliminou 32 mil empregos em setembro. Isso levou os traders a aumentarem as apostas de que o Fed reduzirá as taxas em outubro, impulsionando as ações.
No entanto, é um sinal de que o mercado de trabalho se deteriorou nos últimos meses e, sem os dados do governo, Wall Street ficará sem o indicador mensal da taxa de desemprego.
“Os economistas agora carecem de dados econômicos oficiais dos EUA”, disse Paul Donovan, economista-chefe da UBS Global Wealth Management, em uma nota.
“Os dados do setor privado são um substituto inadequado”, disse Donovan. “Os dados privados são como ver a economia através de um buraco de fechadura — claros, mas com um campo de visão estreito. Os dados oficiais são como abrir a porta.”
“Voando às cegas”
Paul Christopher, diretor de estratégia de investimento global do Wells Fargo Investment Institute, disse em uma nota que está aconselhando os clientes a ignorarem as preocupações com a paralisação.
“Não sabemos quanto tempo a paralisação vai durar, mas nossa orientação continua sendo ignorar o evento e focar no que esperamos que sejam os principais impulsionadores da economia e dos retornos dos investimentos nos próximos 12 a 15 meses”, disse Christopher.
Os catalisadores para as ações incluem uma redução gradual da incerteza da política comercial e os cortes esperados nas taxas do Fed, disse ele.
O relatório mensal de empregos é particularmente importante para o Fed, que depende de dados oficiais do governo para orientar suas decisões políticas.
Com o adiamento dos dados, o Fed está “voando às cegas”, de acordo com David Seif, economista-chefe da Nomura.
“Se a paralisação… acabar sendo uma das mais longas da história, o Fed pode não ter dados adicionais de alto nível e poucas informações de qualquer tipo entre suas decisões sobre as taxas de juros de 17 de setembro e 29 de outubro”, disse Seif em uma nota.
Tradução revisada por André Vasconcelos
