A sul-coreana SK Hynix anunciou nesta quarta-feira que planeja levantar até US$ 29,4 bilhões por meio de uma IPO (oferta pública inicial) nos Estados Unidos, em uma das maiores ofertas públicas iniciais do mundo.
A fornecedora da Nvidia busca capitalizar o forte apetite dos investidores por ações de inteligência artificial.
Se concluída no valor máximo estipulado, a transação seria a segunda maior venda de ações, depois da IPO (oferta pública inicial) recorde de US$ 85,7 bilhões da SpaceX no início deste mês, superando o IPO de US$ 25,6 bilhões da Saudi Aramco em 2019 e a oferta de tamanho semelhante da Alibaba em 2014 .
A abertura de capital planejada reflete o forte apetite global por ações ligadas à inteligência artificial, mesmo com o aumento da volatilidade nos mercados de tecnologia e semicondutores dos EUA.
Isso ocorre semanas depois de emissões recordes de ações em outros setores, incluindo a SpaceX de Elon Musk, e antes dos IPOs esperados de empresas focadas em IA, como a Anthropic e a OpenAI, ainda este ano.
As maiores empresas de tecnologia do mundo estão recorrendo aos mercados de dívida e captando recursos por meio de emissão de ações para financiar a expansão dispendiosa de sua infraestrutura de IA.
No início deste mês, a Alphabet, controladora do Google, anunciou que pretendia levantar US$ 80 bilhões em ofertas de ações.
Acesso a investidores do EUA
“O benefício mais atraente para os investidores é que a SK Hynix passará a ser negociada na Nasdaq juntamente com sua concorrente Micron, o que dará à empresa a oportunidade de ser reavaliada no mercado americano“, disse Ryu Young-ho, analista sênior da NH Investment & Securities.
“Isso também pode se refletir em suas ações listadas na Coreia, à medida que os investidores vinculam cada vez mais as duas avaliações.”
A fabricante de chips de memória, agora avaliada em cerca de US$ 1,2 trilhão, tem sido uma das beneficiárias mais evidentes do boom da IA. Suas ações quadruplicaram este ano, superando as concorrentes Samsung Electronics e Micron, sediada nos EUA.
A empresa é uma fornecedora-chave de chips de memória de alta largura de banda usados em sistemas de IA por clientes como a Nvidia e o Google, e esta semana ultrapassou a Samsung para se tornar a empresa mais valiosa da Coreia do Sul .
O analista sênior da CLSA, Sanjeev Rana, afirmou que as expectativas de uma listagem nos EUA já ajudaram a impulsionar a alta das ações, juntamente com a forte demanda por memória de alta capacidade usada em data centers de IA.
“Se eles conseguirem atingir um múltiplo de avaliação pelo menos semelhante ao da Micron, por exemplo, então as ações locais também precisam refletir isso, então esse tipo de expectativa existe”, disse Rana. “Não me surpreenderia se essa alta continuasse.”
A valorização vertiginosa das ações representa uma reviravolta dramática para uma fabricante de chips que, duas décadas atrás, quase entrou em colapso devido às dívidas , e também contribuiu para um aumento acentuado no valor da oferta pública inicial de ações, que, segundo uma fonte em março, poderia arrecadar até US$ 14 bilhões.
Expansão de capacidade
A SK Hynix afirmou que os recursos obtidos com a listagem de ADRs (American Depositary Receipts) serão utilizados para construir fábricas de chips na Coreia do Sul e adquirir equipamentos para a fabricação de chips, como um scanner ultravioleta extremo produzido pela fabricante holandesa de equipamentos ASML, cujas ações subiram 1,1% na quarta-feira.
A segunda maior fabricante mundial de chips de memória planeja emitir até 17,79 milhões de novas ações, no valor de 45,45 trilhões de won (US$ 29,43 bilhões), na listagem de ADRs na Nasdaq.
Dez ADRs representarão uma ação ordinária. O preço será finalizado após a formação de preços (bookbuilding), embora a faixa inicial seja baseada no preço de fechamento de terça-feira, de 2,555 milhões de won (US$ 1.651,69).
“A listagem de ADRs não deve alterar substancialmente nossa visão sobre a SK Hynix ou o setor de memória”, disse Gary Tan, gestor de portfólio da Allspring Global Investments, com sede em Singapura.
“O aumento de capital anunciado parece grande, mas implica apenas uma diluição limitada e permanece modesto em relação aos seus planos de investimento de médio prazo.”
A SK Hynix informou que a BofA Securities, a Citigroup Global Markets, a Goldman Sachs e a JP Morgan Securities estão gerenciando a oferta.
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